Ueno Bank: del unicornio local al banquillo
La Fiscalía de Paraguay allanó este domingo la casa del expresidente Santiago Peña, que ya enfrenta cargos por abuso de confianza y enriquecimiento ilícito por su vínculo con Ueno Bank.
El nuevo mandatario, Pedro Alliana, informó que el Gobierno ya devolvió fondos a 1,2 millones de clientes del banco caído.
En una semana, el país pasó de presumir estabilidad a vivir su peor crisis política en más de una década. El Senado destituyó a Peña por 44 votos a 0 el 6 de noviembre. Hoy, la pregunta que todo el mundo se hace en TikTok, X y en la fila del cajero es la misma: ¿cómo un banco de apenas cinco años terminó guardando el dinero del Estado?
No fue casualidad. Fue un sistema.
Qué era Ueno y cómo operaba
Ueno nació como una financiera fintech del Grupo Vázquez, uno de los conglomerados más fuertes de Paraguay. En 2021 lanzó su app y en noviembre de 2023 el Banco Central de Paraguay (BCP) le dio licencia de banco comercial completo.
Su jugada fue crecer de manera exponencial. Abría cuentas desde el celular en minutos, sin papeleo, y repartía reintegros de hasta 40% por usar su tarjeta. Patrocinaba a la Albirroja y su logo estaba en todos lados: era el banco cool del país.
Funcionó. Antes de Ueno, Paraguay rondaba el millón de cuentas bancarias; con Ueno, la cifra saltó a unos tres millones. Al cierre de septiembre de 2026, el banco reportaba cerca de 2,9 millones de clientes, alrededor del 63% de la población adulta.
El atajo: comprar un banco tradicional
En 2024 el BCP aprobó que Ueno absorbiera Visión Banco, una entidad mediana que arrastraba activos problemáticos. Con esa compra, Ueno escaló hasta ser el sexto banco por activos y controlar el 8% de los préstamos del sistema.
El detalle incómodo: los analistas ya dudaban de su rentabilidad. Con descuentos tan agresivos, el margen de ganancia parecía imposible de sostener. Ueno crecía en usuarios, pero no necesariamente en solidez.
Cómo Ueno Bank se convirtió en el banco del Estado
Para agosto de 2026, organismos públicos y cajas de pensión tenían en Ueno unos 4,8 billones de guaraníes, cerca de US$850 millones. Eso lo volvía el segundo mayor custodio de dinero estatal, solo detrás del Banco Nacional de Fomento, que es público.
La pieza más pesada era el Instituto de Previsión Social (IPS), que maneja las jubilaciones de la mayoría de los trabajadores. Colocó en Ueno entre US$355 y US$380 millones en certificados de depósito y bonos, cerca del 9% de su cartera. Además, unos 32.000 jubilados cobraban su pensión por esa vía.
También tenían fondos ahí la eléctrica estatal ANDE, la represa binacional Itaipú y hasta la Conmebol. No era un depósito pasivo: el dinero público entraba como inversión, como cuenta de pagos y como servicio de cobranza.
El circuito, en un gráfico
La lectura es simple: el presidente tenía acciones en el banco, el expresidente del banco dirigía al regulador y el Estado le confiaba sus recursos. Mientras, Ueno prestaba a las empresas de su propio dueño.
El papel de Santiago Peña y su equipo
La conexión no empieza en el poder. En marzo de 2019, Peña compró acciones preferentes de Credicentro, la firma que luego se fusionó en Ueno Holding bajo el Grupo Vázquez. En su declaración jurada de 2023 las valuó en unos US$845.000.
Al llegar a la presidencia, Peña conservó esa participación, cercana al 1,58% del holding. Anunció que se deshizo de ella recién en abril de 2025, cuando la presión mediática ya era imposible de ignorar. Según la Fiscalía, fue accionista durante dos años de su mandato.
La puerta giratoria
El movimiento más polémico tiene nombre propio: Carlos Carvallo. Presidió la financiera Ueno entre 2021 y 2023, y semanas después de la asunción de Peña pasó a dirigir el Banco Central, es decir, el organismo que debía vigilar a su antiguo banco.
Ahí se cerró el círculo. El dueño parcial del banco gobernaba el país y el expresidente del banco controlaba al regulador. En términos de gobernanza, es un red flag de manual.
Lo que dice la acusación
Los fiscales sostienen que Peña intervino en decisiones sobre la colocación, renovación y permanencia de fondos públicos y de la seguridad social en Ueno. Por eso lo imputaron por abuso de confianza y enriquecimiento ilícito; a Carvallo, además, por falsificar documentos regulatorios.
Peña niega cualquier vínculo indebido y dice que coopera con la investigación. Hasta el mes pasado, defendía públicamente al banco.
Las alertas que nadie quiso escuchar
El colapso no cayó del cielo. El BCP abrió un análisis sobre Ueno el 5 de junio de 2026, y el diario ABC Color documentó al menos diez avisos internos sobre el banco dentro del propio regulador.
En septiembre, senadores cercanos al expresidente Horacio Cartes, jefe del Partido Colorado, exigieron informes al BCP. Querían saber de las ventas de capital, las empresas vinculadas y la concentración de fondos públicos. En octubre, la prensa reportó que Ueno había movido unos US$146 millones hacia tres compañías del grupo.
Mientras tanto, el banco seguía vendiendo calma. Al 30 de septiembre reportó una solvencia de 13,8%, arriba del mínimo legal de 12%. El 30 de octubre anunció un plan de capitalización de US$100 millones.
Cinco días que cambiaron todo
- 2-3 de noviembre: de madrugada, el directorio del BCP votó por unanimidad la resolución de Ueno. La auditoría ajustada mostró una solvencia real de 5,56%, menos de la mitad de lo exigido. La app y las tarjetas se apagaron.
- 3 de noviembre: Carvallo, que antes había calificado el caso como un hecho aislado, dejó el BCP a pedido de Peña.
- 5 de noviembre: Peña presentó su renuncia. Diputados la rechazó y aprobó el juicio político por 78 votos a 0, para que no se blindara como senador vitalicio.
- 6 de noviembre: el Senado lo destituyó por 44 a 0. Alliana juró como presidente y esa misma noche la Fiscalía ordenó la detención de Peña.
La Fiscalía ya imputó a 27 personas. Un juez envió a prisión preventiva al CEO Miguel Vázquez, al presidente de Ueno Juan Manuel Gustale y a otros seis ejecutivos.
El factor de riesgo: un banco emergente que creció más rápido que su control
El caso Ueno Bank deja una lección que va más allá de Paraguay: un banco joven que escala a velocidad de startup acumula riesgos que el regulador tradicional no siempre detecta a tiempo. El exministro de Hacienda Dionisio Borda lo resumió como una muerte anunciada.
Estos son los focos rojos que se juntaron:
- Velocidad sin historial. App en 2021, licencia bancaria en 2023, compra de Visión Banco en 2024 y sexto banco del país en 2026. Ueno nunca atravesó un ciclo económico completo como banco.
- Crecimiento comprado. Los reintegros de hasta 40% atraían clientes, pero hacían dudar de que el negocio dejara ganancia real. Absorber un banco con activos problemáticos sumó tamaño, no músculo.
- Préstamos a la familia. Entre 2025 y 2026, Ueno prestó entre US$140 y US$150 millones de alto riesgo a empresas del Grupo Vázquez. Es el error clásico del banco que pertenece a un conglomerado: el ahorro del público financia los negocios del dueño.
- Dinero público concentrado. Que el IPS y otras entidades pusieran ahí unos US$850 millones convirtió a un banco nuevo en un problema de Estado. Moody’s estimó que solo entre 30% y 35% del volumen de depósitos tenía cobertura del seguro.
- Regulador capturado. Con un expresidente de Ueno al frente del BCP, los contrapesos se debilitaron. Las calificadoras tampoco lo vieron: S&P mantenía a Ueno en BB estable hasta su desplome a D.
- Riesgo sistémico de bolsillo. Una sola app concentraba las cuentas de casi dos tercios de los adultos. Cuando se apagó, se frenaron pagos, compras y jubilaciones de un día para otro.
La inclusión financiera fue real. El problema es que nadie le puso freno a tiempo.
Qué sigue para los ahorristas y para Paraguay
El Fondo de Garantía de Depósitos cubre hasta 75 salarios mínimos por cliente, y el BCP arrancó pagando primero a quienes tenían saldos menores. Según el regulador, el 97% de las cuentas individuales entra completo en esa cobertura.
Los grandes depositantes, el IPS incluido, tienen que esperar a que el banco liquide activos y cobre sus préstamos. Traducción: la plata de miles de jubilados depende de cuánto valgan realmente los créditos que Ueno dio a su propio grupo.
El golpe ya se siente en la economía. Entre el 2 y el 5 de noviembre el dólar saltó 9,5% y el riesgo país subió de 125 a 143 puntos básicos. Además, la crisis amenaza al resto del Grupo Vázquez, con miles de empleos en juego.
En lo político, el nuevo vicepresidente, Antonio Barrios, anunció que el Gobierno pedirá ayuda internacional para rastrear y recuperar el dinero. La gran incógnita: si la justicia llegará hasta los políticos más poderosos o se quedará en los banqueros. (Con información de agencias)
