El panorama dibuja a hogares que gastan, pero con cautela: compran más productos importados, recortan bienes nacionales y sostienen un ritmo muy inferior al de los años posteriores a la pandemia.
El consumo privado en México recuperó tracción en agosto, después de dos meses de atonía durante y después del Mundial. El Indicador Oportuno del Consumo Privado revisó al alza su estimación para agosto, de un crecimiento mensual de 0.13% a 0.42%, según los cálculos que el Inegi difundió este viernes 16 de octubre.
En su comparación anual, el indicador anticipa un aumento de 0.9% para agosto y de 0.6% para septiembre. El repunte, sin embargo, luce frágil: el mismo modelo ya prevé un nuevo tropiezo al cierre del tercer trimestre.
El bache mundialista que frenó el gasto
La Copa del Mundo no detonó la bonanza que muchos comercios esperaban. Al contrario, el gasto de los hogares retrocedió justo cuando arrancó el torneo. El Inegi reportó originalmente una caída de 0.4% en junio y luego ajustó ese desplome a 0.5% mensual.
Julio tampoco trajo alivio. El Indicador Mensual del Consumo Privado (IMCP) no presentó variación frente al mes previo en julio de 2026 y creció 1.1% a tasa anual, de acuerdo con el boletín oficial que el instituto publicó el 5 de octubre.
El detalle de julio revela un cambio de hábitos. El gasto en bienes y servicios nacionales bajó 0.1%; las compras de bienes cayeron 0.2%, mientras los servicios avanzaron 0.2%. En cambio, los bienes importados subieron 1.4% frente a junio, tras retroceder en la misma magnitud el mes anterior.
Las importaciones ganan terreno
El dato más llamativo del boletín de julio aparece en los productos de alto valor. El consumo de bienes duraderos importados creció 12.9%, una señal de que una parte del gasto de las familias escapa hacia fuera y no alimenta a la producción nacional.
Agosto: repunte con letra chica
La nueva estimación coloca a agosto como el mejor mes desde el arranque del Mundial. El Inegi calculó que el índice de consumo privado se ubicaría en 113.6 puntos tanto en agosto como en septiembre, con base 2018 igual a 100, por encima de los 113.2 puntos que registró julio.
Desde septiembre, algunos analistas advirtieron que el Mundial no explicaba todo. El buen desempeño de agosto sugiere que no todo el dinamismo obedece a un evento puntual como el torneo, según un análisis que recogió La Razón.
Pero el repunte llega acompañado de una advertencia. El modelo anticipa una disminución mensual de 0.1% durante septiembre, lo que borraría parte de la ganancia de agosto.
El historial del indicador obliga a la cautela
Una mirada crítica a las cifras exige revisar la precisión del propio instrumento. El IOCP ha sobreestimado el gasto de los hogares en los meses más recientes, justo durante el periodo mundialista.
El indicador publicado antes del dato de junio anticipaba un crecimiento de 0.2%, pero el resultado final mostró una caída de 0.4%. Para julio, el modelo proyectó un alza anual de 1.6%; el dato oficial apenas alcanzó 1.1%.
La brecha importa porque el instrumento existe para anticipar decisiones de política económica. El IOCP combina modelos econométricos y técnicas de aprendizaje automático, con información de frecuencia mensual y diaria. Aun así, los errores recientes recomiendan tomar el 0.4% de agosto como una pista, no como un hecho consumado.
Tercer trimestre, el más débil en más de un año
Si las estimaciones se confirman, el saldo del verano luce gris. El consumo privado registraría una caída de 0.07% trimestral en el tercer trimestre, luego de crecer 0.71% en el segundo, y su avance anual de 0.89% sería el menor desde el segundo trimestre de 2025.
El acumulado del año ofrece un matiz. En los primeros nueve meses, el consumo crecería 1.77% anual, por encima del 0.22% del mismo periodo previo, pero lejos de los ritmos de 2022 (4.97%), 2023 (3.99%) y 2024 (3.77%).
Empleo y salarios, el freno de fondo
Los especialistas apuntan a causas estructurales. BBVA México prevé un avance lento de la demanda interna por el desvanecimiento de los efectos transitorios del Mundial, el moderado crecimiento del empleo formal y la cautela de los hogares.
El mercado laboral muestra luces y sombras. México, ¿cómo vamos? mantiene en rojo su semáforo de empleo formal, con 410,200 puestos acumulados, apenas 46% de su meta; aun así, septiembre sumó 128,803 nuevas plazas. Esa mejora todavía no aparece en la estimación de consumo de septiembre.