• ¿Cuál será la primera encomienda del nuevo secretario de Hacienda?
Ernesto Madrid
Durante febrero, el Indicador de Confianza del Consumidor (ICC) retrocedió 0.3 puntos respecto al mes previo (c.d), para colocarse en 46.3 puntos, mientras que la actividad industrial (AI) a nivel nacional se estancó en noviembre a tasa mensual después de la caída de 1.3% de octubre (cifras desestacionalizadas) y la inflación de precios al productor acumula siete meses al alza en febrero.
A lo anterior se suma que, para contener el elevado endeudamiento observado al cierre del último sexenio, el gasto público tuvo que ser recortado a inicios de 2025 que, comparado con enero del año pasado, sectores críticos para el bienestar social, como salud, educación o gasto en infraestructura, sufrieron recortes superiores al 20%.
Al primer mes del año, el gasto neto total ascendió a 719 mmdp. Se trata de un recorte de 14.4% o 121 mil millones de pesos (mmdp) menos que en enero de 2024. Además, el gasto se quedó 22% (203 mmdp) por debajo del calendario, el mayor retraso en más en 20 años resalta un análisis de México Evalúa.
Lo anterior significa que la nueva administración está aplicando recortes al gasto incluso aún más profundos que lo aprobado por el Congreso.
Las medidas de austeridad se reflejaron en fuertes recortes en áreas sensibles. El sector con mayor reducción presupuestaria fue educación en 22.5% o 20.8 mmdp versus enero de 2024, seguido por el gasto en salud, que sufrió una disminución de 15.8 mmdp o 34%. Por su parte, la inversión en infraestructura fue rebajada en 22.4% (16.5 mmdp) frente a enero de 2024.
El único componente que destaca por haber tenido un crecimiento fue el pago del servicio de la deuda, que llegó a 103 mmdp, 41% o 30 mmdp mayor y se trata del costo más alto para un mes de enero desde 1990, sin duda, el gran endeudamiento del sexenio pasado le está cobrando factura a la administración de Claudia Sheinbaum.
Cae confianza del consumidor, actividad industrial y suben los precios al productor
Gracias al recorte, en enero el déficit fiscal amplio fue de sólo 23 mmdp, 86.5% (147 mmdp) menor al de 2024, pero superior al observado a inicios de 2021 o 2023 ante lo que, analistas como los de México Evalúa, advierten, sin embargo, que es posible que los recortes aplicados por la actual administración no sean suficientes para retomar la ruta de la sostenibilidad fiscal.
Con este escenario vale la pena preguntar ¿Cuál será el primero reto para Edgar Amador, al frente de Hacienda?
Sin duda, la primera acción a concretar es enviar al Congreso los Precriterios de Política Económica para 2026 a más tardar el 1 de abril próximo, como lo marca la Ley de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria y antes de que Estados Unidos anuncie sus aranceles recíprocos, los cuales tienen fecha para el 2 de abril en cuyo documento, se conocerá la verdadera visión de Sheinbaum en las finanzas públicas, ya que ahora está al frente un economista cercano a la mandataria federal, de acuerdo con analistas del sector.
Por lo pronto, la confianza del consumidor disminuyó en febrero, a 46.3 puntos, con caídas en 4 de sus 5 componentes, mientras que la Actividad Industrial cae a tasa anual en casi la mitad de las entidades federativas y Quintana Roo reporta la mayor contracción.
Para concluir el Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) sugiere estabilización en las presiones para la inflación de mercancías sólo que, la inflación al productor se aceleró a 7.97%, pero el componente de consumo se ha estabilizado, indicando menores presiones a la inflación de mercancías.
A lo anterior habrá que sumar que los ingresos que aportó Pemex a la Federación sumaron, para enero, 23.3 mmdp; pero el Gobierno le devolvió 22.2 mmdp vía transferencias por lo que, el Estado terminó con ingresos por sólo 716 mdp, 3% del ingreso original.
Una carga más, para los Precriterios de Política Económica para 2026 que tendrá que enfrentar el nuevo titular de Hacienda.
A ver cómo nos va…
@JErnestoMadrid